辅具租赁：日本把「用得起」做成了一门 4500 亿日元的生意

尔羽·日本银发经济观察 ｜ 福祉用具租赁

2024 年度，日本长护险下"福祉用具租赁"的费用额约 4500 亿日元（含预防型约 603 亿）。从 2002 年的约 1000 亿，涨到今天的 4 倍多，年化复合增速约 7%。背后是约 256 万名实际使用者的刚性需求。

图：4500 亿日元辅具租赁市场的两侧结构——租赁与销售各自的钱从哪来、付多少

一、制度兜底，才租得起来

这门生意成立的前提，是长护险替个人扛了大头：租赁费用保险承担 90%（部分人群 80% 或 70%），个人只付 10%–30%。一个老人不会因为"买不起"而放弃需要的辅具——这恰恰是中国市场最缺的一块。

但制度的另一面是"价格天花板"。2018 年起，日本对租赁设了全国均价 +1 标准差的上限，结果 74% 的租赁事业所收益因此下滑。2024 年又推"租赁·销售选择制"，三种低价辅具允许老人改买不租，进一步压缩了长尾收入。

二、这是一门"薄利"生意

厚生劳动省 2025 年调查显示，辅具租赁的收支差率只有 5.4%——比上门护理（9.6%）还低，不到设施型特养的一半。钱都花在哪？人工占收入 35%–40%（配送、消毒、专业评估师），单用户月收入仅约 1.42 万日元。

所以赢家不是"租得多"的，而是"转得快"的：头部企业一个评估师管 250–300 名用户，行业平均才 114 名；设备回收周期压缩到 3–6 个月，之后几乎全是边际利润。规模效应 + 高周转，才是这门 5% 生意能跑通的关键。

三、谁在做这门生意

日本 Care Supply（三菱商事旗下，东证上市）是典型 B2B 租赁批发商，2025 年度营收约 3493 亿日元，靠物流网络和清洗消毒基础设施赚钱；松下 Age-Free 把自家家电技术塞进辅具租赁，2024 年相关业务约 750 亿日元；还有 Duskin 健康租赁、Paramount Bed 系批发商，各占一段产业链。

日本的经验提醒我们：辅具租赁不是"卖不出去才租"，而是"有制度托底 + 高周转运营"才能成立的生意。没有前者，中国市场容易变成低质低价的内卷。

四、我的判断

中国辅具租赁喊了很多年，卡住的不是需求，而是"谁买单"。长护险试点在扩，但租赁给付仍零星。真正能跑通的，可能是"政府/保险兜一部分 + 企业规模化运营 + 高周转"的组合——而不是指望个人掏钱租一个月。这背后，恰恰是尔羽启心在咨询项目里帮客户算的那本账：补贴怎么拿、资产怎么转、人效怎么提。